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#ABCFinanza: come scegliere gli strumenti di liquidità in cui investire?

Uno dei temi di investimento principali del 2014 è la liquidità. Con tassi d’interesse contenuti, rischi di deflazione in Europa, bassa inflazione a livello globale e attese di crescita modesta dei tassi di interesse, l’investimento nella componente liquidità assume un ruolo importante nell’asset allocation. Infatti aiutadiversificare i rischi del portafoglio e costituisce un “parcheggio” per i risparmi, in attesa di cogliere nuove opportunità d’investimento.

Ma prima di investire in strumenti di liquidità, è bene conoscere tutti i loro rischi.

strumenti di liquidità

Che cosa significa investire in “Liquidità”?

Gli strumenti di liquidità sono caratterizzati da un basso rapporto rischio/rendimento. Rientrano in questa asset class  tutte le attività finanziarie a reddito fisso a breve termine, con un rischio minimo di perdita di valore (naturalmente anche la moneta contante rientra in queste attività).La perdita di valore può essere associata all’inflazione, un fattore di rischio che è importante monitorare nel tempo. Infatti, anche se bassa, potrebbe erodere il potere di acquisto offerto dallo strumento nel tempo.

Strumenti di liquidità a breve scadenza

I più comuni strumenti di liquidità (e monetari) presenti sul mercato del reddito fisso sono:

  • conti correnti
  • conti deposito
  • titoli a scadenza massima di 12 mesi
  • fondi ed ETF liquidità e monetari

I conti correnti sono la forma più diffusa. In genere offrono tassi d’interesse pari a zero. Se siete interessati, sul nostro blog troverete interessanti post che possono aiutarvi nella scelta di questo strumento (ad esempio qui, qui, qui e qui). 

I conti deposito (che abbiamo approfondito qui e qui) sono liberi o vincolati. Possono offrire rendimenti più generosi rispetto ad altre alternative di investimento a breve termine. I depositi vincolati sono solitamente caratterizzati da date di scadenza e tassi d’interesse fissi. Il deposito avviene presso una banca o altro istituto per un periodo minimo prestabilito e a un tasso di interesse valido per tutta la durata del prestito. In caso di ritiro prima della scadenza, si applica una penale.

I titoli di Stato a breve termine come i BOT sono obbligazioni emesse sotto la pari e prive di cedola (“zero coupon bond”). Possono avere una durata di tre, sei o dodici mesi. La loro remunerazione è data dalla differenza tra valore nominale del titolo e il prezzo pagato al netto della ritenuta fiscale. Il rimborso avviene alla pari, alla data di scadenza del titolo.

Approfondiamo anche le caratteristiche dei fondi e degli ETF monetari o di liquidità. In Italia, il fondo è di solito a gestione attiva, ovvero non replica un indice di riferimento, mentre l’ ETF è a gestione passiva. Tuttavia, i fondi spesso hanno costi più elevati rispetto agli ETF, tali da rendere meno conveniente l’acquisto: conviene quindi valutare bene i costi selezionando attentamente i fondi, nel caso si opti per essi. Di contro, sugli ETF è richiesta una commissione di negoziazione.

Ulteriori dettagli sugli strumenti sopra descritti, ad eccezione dei conti corrente e dei conti deposito (per ovvi motivi di personalizzazione dello strumento), sono liberamente disponibili sul nostro sito.

Strumenti di liquidità vs. rischio liquidità

È importante distinguere tra strumento di liquidità (di cui abbiamo ampiamente parlato) e rischio liquidità, inteso come effettiva possibilità di acquistare o vendere sul mercato un titolo o strumento finanziario senza influenzare (negativamente per chi acquista o vende) il prezzo dello strumento o il suo rendimento. Facciamo un esempio: i depositi vincolati hanno sì scadenza breve, ma le penali che generalmente gravano sullo strumento in caso di smobilizzo anticipato sono un costo per il risparmiatore. Lo smobilizzo è quindi costoso: abbiamo di fronte uno strumento di liquidità con un rischio liquidità piuttosto alto.

Le Classifiche strumenti di Advise Only

Sul nostro sito potete utilizzare gratuitamente uno strumento che vi aiuta nelle scelte di investimento in base a diversi criteri: le Classifiche strumenti.

Esse vi permettono di:

  •  confrontare e valutare diversi strumenti finanziari, in base a vari criteri (es. rischio, liquidità e rendimento);
  •  monitorare la variazione delle nostre valutazioni finanziarie nel tempo.

Per utilizzarle, basta seguire tre semplici passi:

  1. selezionare lo strumento finanziario all’interno delle Classifiche strumenti: ETF & ETC;
  2. nel caso degli ETF & ETC bisogna scegliere la singola asset class: Monetario/Liquidità euro;
  3. la metrica finanziaria:  “Miglior Liquidità”.

Il sistema restituisce i primi otto strumenti con la migliore liquidità tra quelli presenti nel nostro database. I dati variano giornalmente per cui è utile monitorarli nel tempo.

classifiche strumenti advise only

Di seguito riporto anche una tabella che confronta il rendimento offerto da tre strumenti di liquidità: deposito vincolato, ETF monetario e Bot. Per il confronto, il rendimento offerto dal deposito vincolato si può trovare sui siti come Supermoney.com o confrontaconti.it, mentre ETF e Bot sono presenti nelle nostre Classifiche.

Strumenti a confronto Nome strumento Rendimento lordo
Deposito vincolato a 12 mesi CheBanca! 2,0%
Titolo di Stato scadenza 12 mesi BTP ITALY 2005 3 3/4% 01/08/2015 10Y 0,66%
ETF monetario ISHARES EURO GOVERNMENT BOND 0-1 YR 0,2%

Nota: il rendimento dell’ETF monetario si riferisce alla performance passata dello strumento che non è garanzia di quella futura ma può essere indicativo. Nel caso del deposito vincolato e del titolo di stato, il rendimento che vedete è quello offerto durante la vita dello strumento a meno di un default dello Stato.

Per utilizzare la Classifica Strumenti, basta semplicemente accedere al nostro sito (o registrarvi, se non l’avete ancora fatto). Vi aspettiamo!

Scritto da

Dopo l'importante esperienza lavorativa in AdviseOnly, dove ha ricoperto il ruolo di portfolio advisor e analista macroeconomico, è entrato in Cassa Depositi e Prestiti. Ha conseguito la Laurea in Economia Politica all'Università degli Studi di Roma I "La Sapienza", trascorrendo alcuni periodi di studio all'estero ed il Master in Finance (II livello) presso l’Università di Torino (CORIPE Piemonte). La sua principale passione è l'economia.

Ultimo commento
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    vincolando le somme a pacchetti si possono svincolare le somme e non l’intero capitale diminuendo il rischio liquidità dei deposito vincolati..forse scontato però

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