Il tempo passa, l’educazione finanziaria degli italiani migliora?

È passato un anno: chissà quanti progressi avremmo fatto. O no? No: l’Osservatorio CONSOB per il 2019 che analizza “L’approccio alla finanza e agli investimenti delle famiglie italiane”¹ ci dice che rispetto alle nostre fissazioni e pregiudizi, alla scarsa cultura finanziaria e all’approccio alla consulenza non abbiamo mosso alcun passo in avanti.

 

Non parlateci di perdite finanziarie

Innanzitutto, in linea con le precedenti rilevazioni, è emerso che circa i tre quarti di coloro che prendono decisioni finanziarie sono uomini: tuttavia, in più del 60% dei casi le scelte risultano condivise con la propria compagna o moglie, dato che sale all’80% se si considerano anche altri membri del nucleo familiare.

La maggior parte degli italiani conferma l’avversione al rischio e alle perdite. Nel dettaglio:

• il 76% degli intervistati si dichiara avverso al rischio;
• il 63% si dichiara avverso alle perdite;
• il 10% dice di essere avverso alle perdite, ma tollerante al rischio.

 

 

Le 7 peculiarità dei risparmiatori italiani

L’indagine ha censito anche alcune attitudini psicologiche in grado di orientare la percezione e l’assunzione del rischio. Quel che è venuto fuori è che:

• l’85% mostra un’inclinazione a organizzare le proprie scelte secondo l’approccio della contabilità mentale, vale a dire l’attitudine a suddividere gli impieghi delle risorse disponibili in conti mentali diversi;
• il 63% non si fida degli intermediari finanziari;
• il 46% si ritiene “auto-efficace”, ovvero capace di risolvere efficacemente problemi di carattere economico-finanziario: è quella che si chiama financial self-efficacy;
• il 33% è ottimista;
• un quarto degli intervistati sembra esposto a errori di ragionamento sulle probabilità: è la cosiddetta gambler fallacy, ossia l’errata convinzione che il passato condizioni il futuro anche nel caso di una sequenza di eventi casuali;
• l’11% prova disagio nella gestione delle finanze personali, mostrando quindi ansia finanziaria;
• l’8% tende alla procrastinazione, cioè a rinviare le decisioni.

 

Rimandati a settembre (di nuovo)

La cultura finanziaria si conferma a dir poco modesta: su argomenti come rapporto rischio/rendimento, interesse composto, inflazione, mutui, diversificazione, spread, interesse e prezzo delle obbligazioni, abbiamo che:

 

 

Tutt’altro paio di maniche per quanto riguarda le conoscenze percepite: qui, esattamente come lo scorso anno², gli italiani si credono molto più in gamba di quanto non siano in realtà.

C’è di buono che, se prima della verifica puntuale delle suddette nozioni è il 34% del campione a mostrare un disallineamento (mismatch) fra conoscenze reali e conoscenze percepite, dopo la verifica il divario scende al 28%.

E se sulla cosiddetta financial literacy non facciamo faville, certo non ce la caviamo meglio per quanto riguarda la cosiddetta numeracy: il 54% del campione, sottolinea CONSOB, “non è in grado di eseguire un semplice calcolo percentuale”.

 

 

Azioni, obbligazioni, conti: quanto ne sappiamo?

Per quanto riguarda la conoscenza dei prodotti finanziari, in particolare conti corrente, azioni, obbligazioni, fondi comuni e Bitcoin³, questa la situazione:

 

Si distinguono per i loro saperi gli intervistati più benestanti, che risiedono nelle regioni centro-settentrionali, con un livello d’istruzione più alto e maggiori abilità di calcolo. L’auto-efficacia e la propensione all’ottimismo agevolano la dimestichezza su questi prodotti, mentre la tendenza a rimandare e l’ansia finanziaria la ostacolano.

 

Cultura del rischio, si può migliorare

Alla fine del 2018, ammontava al 30% la quantità di famiglie che dichiarava di possedere almeno un’attività finanziaria, rappresentata soprattutto da fondi comuni e titoli di Stato italiani. Nel quadro generale delle cose, però, vale il refrain di sempre: al primo posto, i prodotti di liquidità⁴.

 

 

Ma cosa si sa sul livello di rischio associato ai vari prodotti finanziari? Le domande sulla risk literacy e sul risk ranking – con focus su rischio di perdita del capitale, volatilità, rischio inflazione e rischio di liquidità – rivelano che:

• il 50% degli individui indica le azioni come il prodotto più rischioso, associandovi maggiori volatilità, rischio di liquidità e rischio di perdita del capitale;
• un quarto degli intervistati valuta coerentemente il livello di rischio complessivo associato a un conto corrente sotto i 100 mila euro, a un’azione e a un’obbligazione;
• il 25% ordina correttamente i prodotti per almeno tre tipi di rischio;
• il 16% sbaglia tutti i ranking.

 

Pianificazione, consulenza, sostenibilità

Il financial control, espressione che indica pianificazione e controllo delle scelte finanziarie, è ancora poco diffuso fra le famiglie italiane. Gli intervistati risparmiano con regolarità, soprattutto per motivi precauzionali, nel 31% dei casi (contro il 33% dell’anno prima), e in modo occasionale nel 37%. C’è poi un 26% che non accantona nulla, soprattutto perché le spese assorbono tutte le entrate familiari.

Nelle scelte d’investimento, il 20% si affida a un consulente finanziario o a un gestore che consulta anche in fase di monitoraggio del portafoglio, il 40% ricorre alla cosiddetta “consulenza informale”, ovvero ai consigli di amici e parenti (talvolta attivi nel settore finanziario), e altrettanti decidono in autonomia.

Nota finale: ancora poco noti gli SRI, ovvero gli investimenti sostenibili e socialmente responsabili. Ma eventualmente ci torneremo.

 

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<sub>1 – Report on financial investments of Italian households, fonte: CONSOB
2 – Come (non) investono le famiglie italiane
3 – Financial Brief | Bitcoin: una “moneta” tra mito e realtà
4 – Tutto sugli strumenti di liquidità – parte seconda
* – La risposta giusta è la B. La fonte del quesito è CONSOB</sub>