a
a
HomeINVESTIREASSET ALLOCATIONAsset Allocation di aprile: può andare meglio di così?

Asset Allocation di aprile: può andare meglio di così?

asset allocation aprile adviseonly

La strada è quella giusta, ma servono ulteriori conferme per aumentare l’esposizione agli attivi più rischiosi.


Election day

Il mese si è concluso con il primo turno delle elezioni francesi, che ha visto la vittoria di Macron su Marine Le Pen, e con la Gran Bretagna che ha deciso di tornare alle urne il prossimo 8 giugno. Il prossimo 7 maggio i francesi tornano alle urne e i sondaggi danno in vantaggio il movimento En Marche! di Macron.

Sia il Fondo Monetario Internazionale, che Mario Draghi sostengono che la ripresa ciclica che stiamo vivendo è solida e può continuare. Il Presidente della BCE sembra ottimista, e le Borse europee gli vanno dietro, inanellando sessioni positive: d’altronde, negli ultimi anni raramente Mario Draghi si è sbagliato. La vittoria di Macron al primo turno elettorale francese ha contribuito a mitigare le preoccupazioni nei confronti dell’onda populista. Il riflesso più immediato sui mercati è la discesa degli spread. Se Macron vincesse al secondo turno probabilmente i rendimenti obbligazionari europei potrebbero scendere ancora di qualche punto base. Tuttavia, dal nostro punto di vista il profilo rischio/rendimento delle obbligazioni dell’Eurozona, sia quelle dei Paesi periferici, sia quelle “Core”, resta in ogni caso poco attraente.

USA: prossimo paradiso fiscale?

Negli Stati Uniti, l’amministrazione Trump ha pubblicato la prima bozza di riforma fiscale, che verrà discussa dal Congresso. Ci sono buone possibilità che si riesca ad abbassare le imposte, soprattutto per le imprese, senza compromettere la sostenibilità finanziaria del Paese. E questo è un bene sia per l’economia mondiale sia per la Federal Reserve, che, se così fosse, potrebbe continuare il percorso di normalizzazione dei tassi d’interesse senza turbare i mercati.

Un buon periodo per l’azionario

Buttando un occhio sui settori azionari, si nota ancora come l’energia resti il peggior settore da inizio anno (-6,9%), mentre il migliore è la tecnologia (+13,6% da inizio 2017). Il petrolio non riesce infatti a recuperare terreno e chiude il mese in piatto (-0,2%); sarà cruciale la decisione della prossima riunione dell’OPEC che si terrà il 25 maggio. Il settore della tecnologia invece, festeggia il nuovo record segnato dal NASDAQ, in larga parte dovuto alle pubblicazione degli utili trimestrali delle quattro punte di diamante Amazon, Google, Facebook e Apple. Secondo le nostre valutazioni il settore tecnologico resta appetibile e potrebbe sorprenderci ancora.

I portafogli

I portafogli hanno beneficiato del calo dei rendimenti e del recupero delle Borse. Secondo il nostro Barometro del Rischio, il clima finanziario continua a migliorare rispetto al mese scorso. Malgrado questo noi non ci lasciamo prendere dal troppo entusiasmo: i rischi sistemici non sono evidenti, ma ci sono – la seconda parte delle elezioni francesi, lo sviluppo della Brexit, la Grecia, le elezioni in Germania, nonché la linea politica dell’America.

La nostra asset allocation

Quindi, in termini di asset allocation manteniamo le nostre non piccole posizioni sugli attivi rischiosi, peraltro molto ben diversificate, ma non riteniamo sia il caso di assumere ulteriori rischi. Anche perché, considerando le attuali valutazioni di mercato, non ci grandi occasioni di acquisto. Le performance dei portafogli da inizio anno sono tornate tutte positive, mentre quelle a lungo termine restano solide, soprattutto in termini di rapporti rendimento/rischio (Sharpe ratio e Sortino ratio).

Asset allocation, portafoglio tattico richio alto, oltre 3 anni

2017-04-28_0936

[accordion title=”Portafogli Obiettivo”] Questi portafogli sono stati costruiti con uno scopo ben preciso: investire per i figli, per ottenere un reddito integrativo da un capitale disponibile, o per accumulare un capitale a lungo termine, per quando si sarà in pensione. Sono composti principalmente da ETF e puntano ai più solidi premi al rischio offerti dai mercati finanziari, ricercando gli attivi con il miglior rapporto tra valore e prezzo, in modo bilanciato e diversificando i rischi. Sono portafogli che non badano molto alla volatilità di breve periodo, perché mirano ad obiettivi più lontani nel tempo.

ptf_obiettivo

Clicca qui e prova a configurare il tuo portafoglio ad obiettivo!
[/accordion] [accordion title=”Portafogli Tematici”] Questi portafogli condividono la filosofia d’investimento a medio e lungo termine dei portafogli ad obiettivo, ma puntano su temi ben precisi (ad esempio i grandi trend della nostra società), oppure sono legati a un evento (ad esempio il destino dell’euro). Sono portafogli fedeli alla strategia d’investimento, che non si fanno condizionare troppo dalla volatilità di breve periodo e dal “rumore” dei mercati finanziari: badano al segnale, cioè a ciò che conta davvero.

ptf_tematici_1

 

ptf_tematici_2

 

Clicca qui e prova a configurare il tuo portafoglio tematico!

[/accordion] [accordion title=”Portafogli Tattici”] Questi sono portafogli dall’anima più “dinamica” rispetto agli altri. Investono prevalentemente in ETF e sono soggetti a revisioni e aggiornamenti periodici più frequenti, sulla base dei nostri indici di valutazione e del variare del rischio.

ptf_tattici

Clicca qui e prova a configurare il tuo portafoglio tattico!
[/accordion]


Come si acquistano i portafogli di AdviseOnly?

Accedere al mondo di AdviseOnly è semplice e può avvenire in due modi.

  1. Servizio Base: con soli 9€ (da pagare una sola volta) potrete acquistare uno dei nostri portafogli, aggiornato alla data dell’acquisto, da gestire in totale autonomia, utilizzando il servizio di negoziazione della vostra banca. Il nostro team vi avviserà nel momento in cui apporterà una modifica a quello specifico portafoglio, ma non vi sarà possibile vedere la modifica. Scopri di più!
  2. AO Tutor: abbonandovi al servizio AO Tutor a soli 49€ all’anno potrete invece scegliere uno dei nostri portafogli e gestirlo nel tempo con l’aiuto del nostro team. Infatti, ogni volta che sarà disponibile un aggiornamento, verrete avvisati via mail e il vostro portafoglio sarà sempre al passo con le condizioni di mercato. Inoltre, avrete un contatto diretto con il nostro team e l’accesso esclusivo agli approfondimenti riservati che pubblichiamo ogni settimana. Scopri di più!

I portafogli AO: il servizio di consulenza generica che ti semplifica la vita

Scopri il servizio
Scritto da

Un cambio di rotta nella finanza personale. Con www.adviseonly.com in pochi click puoi realizzare un portafoglio di investimento. Accorciamo le distanze tra te ed i tuoi investimenti, rendendoti ad ogni passo più autonomo e consapevole.

Nessun commento

lascia un commento